第八章 国际财务管理

　　一、学习目的与要求

　　随着我国企业国际化进程的加快，企业从最初的商品出口逐步发展到绿地投资、设立研发中心、跨国并购等。与此同时，国际政治经济环境的复杂性也为企业的国际化经营带来了新的挑战。通过本章的学习，学生将了解国际财务管理的基本概念及特点、外汇风险的种类、管理程序及避险方式，熟悉国际企业的资金来源与筹资方式，掌握国际企业资本结构的优化方法，熟悉国际投资的方式及风险的防范，理解国际营运资金的存量管理和流量管理，了解国际税收管理体制及其差异，掌握国际企业合理避税的方法。

　　二、课程内容

　　8.1国际财务管理的基本理论

　　8.1.1国际财务管理的概念

　　8.1.2国际财务管理的发展

　　8.1.3国际财务管理的特点

　　8.2外汇风险管理

　　8.2.1外汇的概念

　　8.2.2外汇汇率

　　8.2.3外汇风险的种类

　　8.2.4外汇风险的管理程序

　　8.2.5避免外汇风险的方式

　　8.3国际企业筹资管理

　　8.3.1国际企业的资金来源

　　8.3.2国际企业的筹资方式

　　8.3.3国际企业资本结构管理与优化

　　8.3.4降低国际企业的筹资风险

　　8.4国际企业投资管理

　　8.4.1国际投资的种类

　　8.4.2国际投资的程序

　　8.4.3国际投资方式

　　8.4.4国际投资政治风险的防范

　　8.5国际企业营运资金管理

　　8.5.1国际营运资金管理的内容与环境因素

　　8.5.2国际营运资金存量管理

　　8.5.3国际营运资金流量管理

　　8.6国际企业税收管理

　　8.6.1国际税收概述

　　8.6.2国际双重征税的免除

　　8.6.3国际避税与反避税

　　8.7案例研究与分析：尚德神话：一个民营企业的国际化历程

　　8.7.1公司背景

　　8.7.2海外上市的步骤

　　8.7.3财务绩效

　　8.7.4案例启示

　　三、考核知识点与考核要求

　　(一)国际财务管理的基本理论

　　识记：国际财务管理;国际财务管理的形成和发展;财务管理的特点。

　　(二)外汇风险管理

　　识记：外汇的概念;直接标价法;间接标价法;交易风险;折算风险;经济风险。

　　领会：外汇风险的管理程序。

　　简单应用：交易风险的避险方式;折算风险的避险方式;经济风险的避险方式。

　　(三)国际企业筹资管理

　　识记：国际企业的资金来源;筹资方式。

　　综合应用：如何管理与优化国际企业资本结构;如何降低国际企业的筹资风险。

　　(四)国际企业投资管理

　　识记：国际投资的种类;国际投资的程序;国际投资方式。

　　综合应用：如何防范国际投资政治风险。

　　(五)国际企业营运资金管理

　　识记：国际营运资金的内容;营运资金管理需考虑的因素;现金管理;应收账款管理;存货管理;国际资金流动的限制因素;国际资金转移计划;国际营运资金转移的方式。

　　(六)国际企业税收管理

　　识记：国际税收的种类;国际税收制度;国家税收管辖权;国外税收抵免;国际税收协定;国际税收管理的目标。

　　领会：国际双重征税产生的原因;国际双重征税的危害;国际企业避税的原因。

　　综合应用：避免国际双重征税的方法;国际企业避税的方法;国际反避税。

　　⑦案例研究与分析：尚德神话：一个民营企业的国际化历程。

　　领会：海外上市的步骤;发行国际股票的作用;应用：如何顺利实现海外上市;如何让产业和资本相得益彰。

　　四、本章重点、难点

　　本章重点：国际财务管理;国际财务管理的形成和发展;外汇风险的管理程序;交易风险的避险方式;折算风险的避险方式;经济风险的避险方式;应收账款管理;存货管理;国际双重征税产生的原因;国际双重征税的危害;国际企业避税的原因;国际资金转移计划;国际营运资金转移的方式。

　　本章难点：国际营运资金的内容;营运资金管理需考虑的因素;国际资金流动的限制因素;如何管理与优化国际企业资本结构;如何降低国际企业的筹资风险。

　　第九章 中小企业财务管理

　　一、学习目的与要求

　　中小企业的经营特点决定了其融资、投资与资本运营方面与大企业显著不同，中小企业应合理利用各种扶持政策，以实现快速发展。在本章中，学生将了解中小企业财务管理的特点，熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程，熟悉中小企业投资战略的制定及资本运营方法，了解中小企业的信用担保体系及相关的政策。

　　二、课程内容

　　9.1中小企业财务管理概述

　　9.1.1中小企业的概念

　　9.1.2中小企业的经济评价

　　9.1.3中小企业财务管理特点

　　9.2中小企业融资管理

　　9.2.1中小企业的内源融资

　　9.2.2中小企业的间接融资

　　9.2.3中小企业的直接融资

　　9.2.4风险投资

　　9.3中小企业投资管理

　　9.3.1中小企业的投资战略管理

　　9.3.2中小企业投资项目决策因素

　　9.3.3中小企业的资本运营

　　9.4中小企业的政策利用

　　9.4.1中小企业的信用担保体系

　　9.4.2政府的扶持

　　9.4.3中小企业的发展基金

　　9.5创业企业财务管理

　　9.5.1创业企业融资

　　9.5.2创业资本退出机制

　　9.6案例研究与分析：网盛生意宝股份有限公司的成长之路

　　9.6.1案例背景

　　9.6.2网盛科技的上市路径

　　9.6.3发展战略的优化调整

　　9.6.4案例启示

　　三、考核知识点与考核要求

　　(一)中小企业财务管理概述

　　识记：中小企业的概念。

　　领会：如何对中小企业进行经济评价;中小企业财务管理特点。

　　(二)中小企业融资管理

　　识记：内源融资;间接融资;直接融资;风险投资。

　　(三)中小企业投资管理

　　识记：选择投资战略需考虑的因素，包括投资方向、投资产业方向;投资项目的决策因素，包括投资收益、投资风险、投资约束和投资弹性;资本运营的方法，包括零兼并、托管、租赁和策略联盟的内容及特点。

　　(四)中小企业的政策利用

　　识记：担保体系的性质、原则与目标、体系构成、资金来源、结构职能与业务对象、协作银行与担保资金、风险控制与责任分担、行业自律与政府监督、行业准入和政策扶持;中小企业的发展基金。

　　(五)创业企业财务管理

　　识记：政府扶持基金融资、知识产权融资、首次公开上市、买壳或借壳上市、并购、回购、清算

　　(六)案例研究与分析：网盛生意宝股份有限公司的成长之路

　　综合应用：如何优化调整发展战略;因地制宜选择融资方式;核心优势和资本科实现中小企业持续发展;以市场为导向，适时调整战略。

　　四、本章重点、难点

　　本章重点：如何对中小企业进行经济评价;中小企业财务管理特点;内源融资;间接融资;直接融资;风险投资;中小企业的政策利用;中小企业的发展基金;政府扶持基金融资、知识产权融资。

　　本章难点：选择投资战略需考虑的因素;投资项目的决策因素;资本运营的方法

　　第十章 非营利组织财务管理

　　一、学习目的与要求

　　非营利组织在不同国家和地区的分布虽然有所不同，但主要集中在三个传统福利领域：教育、卫生保健和社会服务。非营利组织的财务管理模式与政府、企业有着根本的区别。在本章的学习中，学生将了解非营利组织的概念、特征与分类，了解非营利组织预算的概念、内容及预算编制的方法，掌握非营利组织筹资方式和筹资管理，掌握非营利组织项目分析的目标与项目的风险分析。

　　二、课程内容

　　10.1非营利组织概述

　　10.1.1非营利组织的概念与范围

　　10.1.2非营利组织的特征

　　10.1.3事业单位与行政单位的区别

　　10.1.4国外非营利组织与我国非营利组织的区别

　　10.2非营利组织财务管理概述

　　10.2.1非营利组织财务活动

　　10.2.2非营利组织的财务关系

　　10.2.3非营利组织的财务目标

　　10.3非营利组织的预算管理

　　10.3.1非营利组织预算的内容

　　10.3.2非营利组织预算的编制

　　10.4非营利组织的筹资管理

　　10.4.1非营利组织自有资金的筹集

　　10.4.2非营利组织债务资金的筹集

　　10.4.3资本成本

　　10.4.4资本结构决策

　　10.5非营利组织的资本预算决策

　　10.5.1项目分析的目标

　　10.5.2现金流量估算决策方法

　　10.5.3风险分析

　　10.6案例研究与分析：江海大学预算预测方法的应用

　　10.6.1预算预测所依据的假设

　　10.6.2江海大学收入规划

　　10.6.3江海大学支出预测

　　10.6.4案例启示

　　三、考核知识点与考核要求

　　(一)非营利组织概述

　　识记：非营利组织的概念、范围和特征。

　　领会：事业单位与行政单位的不同;国外非营利组织与我国非营利组织的区别。

　　(二)非营利组织财务管理概述

　　识记：非营利组织财务活动的内容，包括预算资金收支活动、预算外资金收支活动和经营活动;非营利组织的财务关系;非营利组织的财务目标。

　　(三)非营利组织的预算管理

　　识记：非营利组织预算的内容。

　　领会：收入预算与支出预算的编制。

　　(四)非营利组织的筹资管理

　　领会：资本成本;资本结构决策。

　　应用：如何筹集自有资金;如何筹集债务资金。

　　(五)非营利组织的资本预算决策

　　识记：项目分析的目标。

　　领会：现金流量估算决策方法。

　　简单应用：如何进行风险分析。

　　(六)案例研究与分析：江海大学预算预测方法的应用

　　综合应用：如何对非营利组织进行收入规划和支出预测。

　　四、本章重点、难点

　　本章重点：事业单位与行政单位的不同;国外非营利组织与我国非营利组织的区别;非营利组织财务活动的内容;非营利组织预算的内容;非营利组织的筹资管理。

　　本章难点：如何筹集自有资金;如何筹集债务资金;非营利组织的资本预算决策;如何进行风险分析。

　　第十一章 企业破产、重整与清算

　　一、学习目的与要求

　　在企业经营过程中，如何对破产风险进行识别和防范?破产重整对于陷入危机的企业又具有什么意义?通过本章的内容学习，学生将了解破产、重整与清算的基本概念及相关法律规定，掌握破产危机的辨识、应对与管理，熟悉重整计划的制定与执行，掌握破产财产、破产债权的范围与计价方法。

　　二、课程内容

　　11.1企业破产概述

　　11.1.1企业破产的概念界定

　　11.1.2企业破产的法律规定

　　11.1.3企业破产财务管理的研究内容

　　11.2破产预警管理

　　11.2.1企业财务危机的防范

　　11.2.2破产危机的征兆

　　11.2.3财务危机预警分析系统

　　11.2.4企业破产危机的应对与管理评价

　　11.3重整与和解财务管理

　　11.3.1重整与和解财务管理的特点

　　11.3.2重整计划的制定与执行

　　11.3.3和解

　　11.4破产清算财务管理

　　11.4.1破产清算的程序

　　11.4.2破产财产的范围及计价

　　11.4.3破产债权的范围及计价

　　11.5案例研究与分析：嘉瑞新材破产重组

　　11.5.1案例背景

　　11.5.2嘉瑞新材的重组过程

　　11.5.3重组效应分析

　　11.5.4案例启示

　　三、考核知识点与考核要求

　　(一)企业破产概述

　　识记：企业破产的概念;破产原因;重整与和解;破产清算。

　　领会：企业在破产程序实施期间的财务管理与正常期间的差别。

　　(二)破产预警管理

　　领会：财务风险的辨识;财务风险的衡量;财务风险的防范;破产危机的征兆;单变量判定模型;多变量模型——Z计分模型;小企业财务危机预警分析模型;企业破产危机的应对与管理评价。

　　(三)重整与和解财务管理

　　识记：重整与和解财务管理的特点。

　　应用：重整计划的程序。

　　(四)破产清算财务管理

　　识记：破产清算的程序;破产财产的范围与计价;破产债权的范围与计价。

　　(五)案例研究与分析：嘉瑞新材破产重组

　　综合应用：公司重组的过程。

　　四、本章重点、难点

　　本章重点：企业在破产程序实施期间的财务管理与正常期间的差别;财务风险的辨识;财务风险的衡量;财务风险的防范;破产危机的征兆;单变量判定模型;多变量模型——Z计分模型;小企业财务危机预警分析模型;重整与和解财务管理的特点。

　　本章难点：企业破产危机的应对与管理评价;整计划的程序;破产清算的程序;破产财产的范围与计价;破产债权的范围与计价;公司重组的过程。

　　Ⅳ 关于大纲的说明与考核实施要求

　　一、自学考试大纲的目的和作用

　　课程自学考试大纲是根据专业自学考试计划的要求，结合自学考试的特点而确定。其目的是对个人自学、社会助学和课程考试命题进行指导和规定。

　　课程自学考试大纲明确了课程学习的内容以及深广度，规定了课程自学考试的范围和标准。因此，它是编写自学考试教材和辅导书的依据，是社会助学组织进行自学辅导的依据，是自学者学习教材、掌握课程内容知识范围和程度的依据，也是进行自学考试命题的依据。

　　二、课程自学考试大纲与教材的关系

　　课程自学考试大纲是进行学习和考核的依据，教材是学习掌握课程知识的基本内容与范围，教材的内容是大纲所规定的课程知识和内容的扩展与发挥。课程内容在教材中可以体现一定的深度或难度，但在大纲中对考核的要求一定要适当。

　　大纲与教材所体现的课程内容应基本一致;大纲里面的课程内容和考核知识点，教材里一般也要有。反过来教材里有的内容，大纲里就不一定体现。(注：如果教材是推荐选用的，其中有的内容与大纲要求不一致的地方，应以大纲规定为准。)

　　三、关于自学教材

　　高级财务管理学，王化成、刘亭立，中国人民大学出版社，2022年版(第5版)。

　　四、关于自学要求和自学方法的指导

　　本大纲的课程基本要求是依据专业考试计划和专业培养目标而确定的。课程基本要求还明确了课程的基本内容，以及对基本内容掌握的程度。基本要求中的知识点构成了课程内容的主体部分。因此，课程基本内容掌握程度、课程考核知识点是高等教育自学考试考核的主要内容。

　　为有效地指导个人自学和社会助学，本大纲已指明了课程的重点和难点，在章节的基本要求中一般也指明了章节内容的重点和难点。

　　(一)在开始阅读指定教材某一章之前，先翻阅大纲中有关这一章的考核知识及对知识点的能力层次要求和考核目标，以便在阅读教材时做到心中有数，有的放矢。此外还应充分利用网上公开课等各种教学媒体，积极主动有计划、有安排地开展自主学习。

　　(二)阅读教材时，要逐段细读，逐句推敲，集中精力，吃透每一个知识点，对基本概念必须深刻理解，对基本理论必须彻底弄清，对基本方法必须牢固掌握。

　　(三)在自学过程中，既要思考问题，也要做好阅读笔记，把教材中的基本概念、原理、方法等加以整理，这可从中加深对问题的认知、理解和记忆，以利于突出重点，并涵盖整个内容，可以不断提高自学能力。

　　(四)完成书后作业和适当的辅导练习是理解、消化和巩固所学知识，培养分析问题、解决问题及提高能力的重要环节，在做练习之前，应认真阅读教材，按考核目标所要求的不同层次，掌握教材内容，在练习过程中对所学知识进行合理的回顾与发挥，注重理论联系实际和具体问题具体分析，解题时应注意培养逻辑性，针对问题围绕相关知识点进行层次(步骤)分明的论述或推导，明确各层次(步骤)间的逻辑关系。

　　五、对社会助学的要求

　　(一)应熟知考试大纲对课程提出的总要求和各章的知识点。

　　(二)应掌握各知识点要求达到的能力层次，并深刻理解对各知识点的考核目标。

　　(三)辅导时，应以考试大纲为依据，指定的教材为基础，不要随意增删内容，以免与大纲脱节。

　　(四)辅导时，应对学习方法进行指导，宜提倡“认真阅读教材，刻苦钻研教材，主动争取帮助，依靠自己学通”的方法。

　　(五)辅导时，要注意突出重点，对考生提出的问题，不要有问即答，要积极启发引导。

　　(六)注意对应考者能力的培养，特别是自学能力的培养，要引导考生逐步学会独立学习，在自学过程中善于提出问题，分析问题，做出判断，解决问题。

　　(七)要使考生了解试题的难易与能力层次高低两者不完全是一回事，在各个能力层次中会存在着不同难度的试题。

　　(八)助学学时：建议总课时64学时，其中助学学时分配如下：

　　章 次内 容助学学时

　　第一章总论4

　　第二章企业并购财务管理概述6

　　第三章企业并购估计6

　　第四章企业并购运作6

　　第五章企业集团财务管理概述6

　　第六章企业集团的资金运筹8

　　第七章企业集团财务控制8

　　第八章国际财务管理8

　　第九章中小企业财务管理8

　　第十章非营利组织财务管理8

　　第十一章企业破产、重整与清算12

　　合计 80

　　六、对考核内容的说明

　　1.本课程要求考生学习和掌握的知识点内容都作为考核的内容。课程中各章的内容均由若干知识点组成，在自学考试中成为考核知识点。因此，课程自学考试大纲中所规定的考试内容是以分解为考核知识点的方式给出的。由于各知识点在课程中的地位、作用以及知识自身的特点不同，自学考试将对各知识点分别按四个认知(或叫能力)层次确定其考核要求。

　　2.在考试之日起6个月前，由全国人民代表大会和国务院颁布或修订的法律、法规都将列入相应课程的考试范围。凡大纲、教材内容与现行法律、法规不符的，应以现行法律法规为准。命题时也会对我国经济建设和科技文化发展的重大方针政策的变化予以体现。(注：一般会涉及到公共政治课、公共管理类、经济管理类、法律等社会科学有关专业的相关课程，其内容所占比例约为10%—15%。涉及这方面内容的课程大纲，要在本大纲里提醒个人自学者、社会助学组织在学习过程中关注此事。)

　　七、关于考试命题的若干规定

　　1.本课程考试采用闭卷笔试形式,考试时间为150分钟;满分100分,60分及格。

　　2.本大纲各章所提到的内容和考核目标都是考核内容。试题覆盖到章，适当突出重点。

　　3.试卷中对不同能力层次的试题比例大致是：“识记”为40 %、“领会”为30 %、“应用”为30%。

　　4.试题难易程度应合理：易、较易、较难、难比例为2：3：3：2。

　　5.各种题型的具体样式参见本大纲附录。

　　附录 题型举例

　　(一) 单项选择题

　　以下哪项不属于中小企业财务管理的特点。

　　A. 内部管理基础普遍较弱 B. 抗风险能力较弱，信用等级较低

　　C. 融资渠道较多 D. 对管理者的约束较多

　　(二)名词解释题

　　1.企业集团 2.平衡计分卡

　　(三)简答题

　　1.简述企业集团财务管理的特点。

　　2.简述企业集团财务控制的意义。

　　(四)论述题

　　1.你如何看待管理层收购在中国的实践?

　　2.企业集团利用资本经营成长和扩张要考虑哪些因素?

　　(五)应用题

　　2006年7月25日，国美电器有限公司与永乐(中国)电器销售有限公司联合发布的《国美、永乐合并背景及公告内容》，双方多轮博弈后达成的“股权+现金”收购方案是：永乐1股换0.3247国美股份加0.1736港元现金补偿。按照此价格，永乐股份相当于以2.2354港元价格被收购，较7月17日永乐停牌溢价9%。而国美在换股后，需向永乐再支付4.09亿港元现金。至此，国美为收购永乐付出的“总代价”为52.68亿港元，约合55.97亿元人民币。同年，美国电器连锁巨头百思买挺进中国，斥资控股五星电器。

　　要求：

　　(1)简述国美并购永乐的动因。

　　(2)国美收购永乐采取“股权+现金”的支付方式，简述这两种支付方式的优缺点。